Der Optionspreis (Optionsprämie)

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Prämie: Der Preis, den ein Käufer einer Option dem Verkäufer zahlt, um das Recht auf den Basiswert zu erhalten. Sie wird auch als Optionsprämie bezeichnet.

Die Preisbildung einer Option ist im Gegensatz zu der von Aktien äußerst komplex und unterliegt mehreren Kriterien. Das bekannteste Preisbildungsmodel ist die nachfolgend aufgeführte Black-Scholes-Formel von 1973 zur Ausübung einer europäischen Option.

Diese Formel und die Überlegungen dazu haben die Finanzwelt nachhaltig verändert. In der heutigen, schnelllebigen und hoch technologisierten Welt ist eine individuelle Berechnung zum Optionshandel allerdings nicht notwendig. Darüber hinaus verwenden unterschiedliche Optionsbörsen auch unterschiedliche Berechnungsmodelle. Es ist wichtiger, die Zusammenhänge der Formel zu verstehen und wie sich Veränderungen der Rahmenbedingungen auf den Optionspreis auswirken.

Die wesentlichen beeinflussenden Faktoren der Formel sind der Strike-Preis der Option (Κ), der aktuelle Preis der Aktie (Sₜ), die Volatilität (σ) und die Zeit (T, t).

Vereinfacht bestehen zwei Abhängigkeitsverhältnisse aus Preis und Zeit, die jeweils einen eigenen Wert haben. Der sogenannte Zeitwert und der Innere Wert ergeben in Summe (etwa) den Optionspreis.

Optionspreis = Innerer Wert + Zeitwert

Während der Innere Wert einer Option einer konstanten Berechnung folgt, ist der Zeitwert einer steten Veränderung unterlegen und wird zusätzlich von der Volatilität beeinflusst. 

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