Am Anfang deiner Karriere als Optionshändler fragst du dich vielleicht, wie du am besten die Rendite deiner Optionsgeschäfte errechnen kannst. Mir ging es jedenfalls zu Beginn so.

Dabei ist die Berechnung der Rendite eines Cash Secured Puts sehr einfach - und das schauen wir uns in diesem Artikel einmal genauer an!

Dieser Artikel ist auch als Video und als Podcastfolge verfügbar (siehe unten).

Die Formel lautet wie folgt:

Rendite = Kurs des Puts / (Basispreis des Puts – Kurs des Puts)

Wenn wir z. B. einen Cash Secured Put mit einem Basispreis (Strike) von 50 USD handeln und dafür eine Prämie von 75 USD vereinnahmen, dann handeln wir den Put zu 0,75 USD (wegen der sogenannten Kontraktgröße geteilt durch 100; 1 Kontrakt handelt 100 Aktien des Underlyings).

Die Rendite wäre hier demnach: 0,75 $ / (50 $ - 0,75 $) = 1,52 %

Grundsätzlich ist es so, dass du in diesem Beispiel eine Prämie von 75 USD je Kontrakt vereinnahmst. Dein Risiko, falls der Put ausgeübt wird und dir 100 Aktien angedient werden, liegt bei 5.000 USD abzüglich der Prämie von 75 USD.

Einige Optionstrader betrachten fälschlicherweise als Risiko die 5.000 USD. Dabei vergessen sie, dass ihnen die vereinnahmte Prämie immer erhalten bleibt.

Das maximale Risiko beträgt also "nur" 4.925 USD und entsteht nur, wenn die Aktie auf 0 fällt, wovon wir nicht ausgehen würden.

Wichtiger als die einfache Rendite ist die jährliche Rendite. Denn 1,52 % Rendite in beispielsweise 30 Tagen ist eine andere Hausnummer als 1,52 % Rendite in 6 Monaten. Im ersten Fall liegt die jährliche Rendite bei 18,24 %, während im 2. Fall diese jährliche Rendite nur 3,04 % beträgt.

Die oben errechnete einfache Rendite muss nun also auf ein Jahr hochgerechnet werden. Dafür nehmen wir die tatsächliche Haltedauer (Zeit) und skalieren entsprechend auf ein Jahr.

Um bei den Beispielen von oben zu bleiben:

1,52 % in 30 Tagen entspricht einer Jahresrendite von 18,24 %.

Die Rechnung dazu sieht folgendermaßen aus:

Einfache Rendite (1,52 %) geteilt durch die tatsächliche Haltedauer (30 Tage) multipliziert mit 360 Tagen (entsprechen kaufmännisch einem Jahr).

1,52 : 30 x 360 = 18,24

Das ist also die Rendite auf Jahresbasis.

Bei einer tatsächlichen Haltedauer des Trades von 6 Monaten (alle anderen Annahmen unverändert) sieht die Rechnung so aus:

1,52 % in 180 Tagen bzw. 6 Monaten entspricht einer Jahresrendite von 3,04 %.

Die Rechnung dazu sieht folgendermaßen aus:

Einfache Rendite (1,52 %) geteilt durch die tatsächliche Haltedauer (180 Tage entsprechen 6 Monaten) multipliziert mit 360 Tagen (entsprechen kaufmännisch einem Jahr).

1,52 : 180 x 360 = 3,04

Das ist also die Rendite auf Jahresbasis in dieser Konstellation.

Dementsprechend werden wir in unserer Renditeberechnung der Trades immer die jährliche Rendite im Auge behalten, denn nur die ist für die „echte“ Performance ausschlaggebend.

Selbstverständlich kannst du diese Berechnungen ganz einfach in einem Tabellenkalkulationsprogramm deiner Wahl vornehmen.

Die Frage der Renditeberechnung für Short Puts treibt auch einen Teil der Community um (siehe Screenshot oben). Ein Teilnehmer beantwortete die Frage mit einem Screenshot aus einer App (siehe Screenshots unten; durch Anklicken vergrößerbar).

Hinweis: Diese App ist kostenpflichtig (2,99 € zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels), ich selber nutze diese App nicht und kann daher nicht viel darüber sagen.

Der Beschreibungstext der App liest sich wie folgt: 

Im Apple App Store ist die App unter folgendem Link beziehbar (kein Affiliatelink):

https://apps.apple.com/de/app/short-option-calculator/id1609441914

Eine kostenlose Alternative kann im Browser unter https://www.optionsprofitcalculator.com/calculator/short-put.html

aufgerufen und genutzt werden. Nachdem man einige relevante Parameter ausgefüllt hat, was sogar halbautomatisiert möglich ist, werden auch die entsprechenden Ergebnisse maximales Risiko und Rendite ausgewiesen:

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Diesen Artikel gibt es sowohl im Videoformat, als auch im Podcast auf die Ohren.

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